毛毡厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
毛毡厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

【资讯】解决B股问题的关键是投资者的利益如何保护

发布时间:2020-10-17 00:31:28 阅读: 来源:毛毡厂家

解决B股问题的关键是投资者的利益如何保护

中集集团 (000039)推出B股转H股的方案来解历史B股历史遗留问题,市场一石激起千层浪,一时间,有关解决B股出路的思路多了起来,包括退市 、回购、转H股、转A股等。但笔者认为,解B股历史遗留问题的关键不是哪种办法,而是对持有B股的投资者利益如何保护!证监会和交易所负责人多次表态,解决B股出路要尊重投资人意愿,要保护投资人合法权益。  早在2001年B股向境内居民开放之时,笔者就媒体上发表了一篇《关于B股是酸葡萄的十条理由》,那篇文章不仅成为当时被转载最多的文章,而且还上了新华社内参,文中提到的外资可能抽跳板而获暴利出逃,结果被不幸言中。当年6月1日起,在内地居民正式被允许投资B股的情况下,B股却踏上了暴跌之旅,两个月后,股指暴跌到130点,当时热炒B股的内地股民全线套牢,损失惨重。  外资却数钱数得手肿,回家偷着乐去了。其后,管理层不批准机构进入B股市场,不允许B股扩容和再融资扩大市场。管理层当时思路清晰,要等待资本项目开放后再来解决B股最终出路。10多年过去了,B股市场也在等待中被完全边缘化。广大境内B股投资人遭受巨大的亏损,其损失面远远高于A股市场。这种由制度缺陷引发的B股投资人损失,决不能草率用常规方法来处理。  虽然,B股转为H股上市是一个种无奈的选择,因为港股标价、估值都跟B股接近,相对内地资本市场,港股上市尽管发行价和融资额度相对较低,但IPO审核门槛较低,流程较简化,B股转换H股是一种方向,但对B股投资者而言,亏损并未能得到补偿。这从中集B(200039)公布B股转为H股消息后直奔跌停就是佐证。  诚然,现在B股转H股方案推出了,从逻辑上讲,只要B股能够成功转成H股,那么B股转A股是不是也能顺水推舟而成功进行呢?逻辑上行得通,并不等于能通行。A股市场和B股市场毕竟是两个分割的市场,存在着流通障碍、货币结算和价格差异以及交易规则的不同。把B股硬性转成A股,对A股投资者来说显然有失公平。加之当下A股如此低迷,还有700多家IPO排着长队苦等上市,已经不堪重负,若再将B股公司转为A股上市,必然增加A股扩容外延,让市场难以承受其重。  笔者认为,解决B股难题不能墨守陈规,对于A+B股公司是不是可以参照股权分置改革的模式,由上市公司给B股投资者支付一定的对价,再按比例兑换成A股股份。对价多少可以通过上市公司大股东、A股股东和B股股东共同协商或投票表决。对于纯B股上市的公司,可以通过股份回购来注销B股股份,回购价格由上市公司大股东和B股股东代表协商确定,同时设定现金选择权,尽量让B股投资者减少亏损程度。回购后的公司再选择其他市场上市。  对待历史遗留问题,我们也应该用创新思维对待,尽快解决才是。否则,“历史遗留问题”就会成为“宝贵的遗产”越拖越难解决。

alevel补课

ib 补习

ib教育

IGCSE

相关阅读